摘要:

      新一轮核电建设将 来临,“一带一路”促我国出口。①据国际原子能机构(IAEA)测算,未来十年,除我国外的国际市场空间为60-70座百万千瓦级核电机组。据世界核能协会(WNA)及我们估算,2015-2030年间国际市场空间在113-985座左右,远大于国内的101座。②核电发电量占比6%以下的国家,多数为“一带一路沿线”发展中国家。“一带一路”的建设将促进我国核电出口。

      我国核电出口万事俱备,只欠东风。①三代及三代以上技术已成为主流。

      我国第三代技术华龙一号和CAP1400造价基本处于最低,在未来重点建设核电的发展中国家中具备较强吸引力。②我国未发生过二级以上核事故,且核电能力因子与非计划能力损失因子均全球领先,彰显我国较强核电综合建造、管理实力。③我国已具备除乏燃料处理外的完备核电产业链。

      ④我国核电已重启且已确定建造新机组数为60座,45年远景规划更是达350座,而其他主要出口国确定的建造数最多不过6台。在尚无第三代建成机组情况下,我国核电大发展带来的示范效应将增加我国出口的筹码。

      我国核电出口已初露锋芒,期待更大突破。①目前我国已在6个国家中取得一些出口成果。其中2015年2月与阿根廷签订的华龙一号出口协议是我国首次真正实现国产技术出口海外。②我国核电已实现出口或正洽谈国家多在“一带一路”沿线。随着我国第三代核电机组陆续开工及“一带一路”建设的深入,期待我国核电出口取得更大突破。

重点推荐:应流股份、丹甫股份。

      1.应流股份:系领先核一级泵阀铸件供应商,且将与工程物理研究院合作进入乏燃料处理领域。

      2.丹甫股份:拟借壳方台海核电为重要核电主管道供应商,且其军工业务预将展开。

      受益标的:中核科技、江苏神通、中国一重。

      中核科技:核一级阀门生产商,中核集团旗下上市平台。

      江苏神通:核二三级阀门主要生产商之一。

      中国一重:核电主设备及大型铸锻件重要生产商风险因素:国内核电建设及审批进度不达预期的风险;核电出口不达预期的风险。