一．核电行业分析

　　1.核电行业政府支持

　　核电是“一路一带”战略的排头兵，获政府力挺，预计未来3-5年核电设施将进入高峰期，由于我国能源战略转型，对外承诺碳减排，对内要改善人民居住环境，核电必将成为我国清洁能源的最重要组成部分；核设施建设是工程建设领域最具有核心竞争力的一部分，而核仪器制造则是精准仪器制造领域的尖端科技。根据我国《能源发展战略行动计划(2014~2020 年)》，到2020 年，核电装机容量计划达到5800 万千瓦，在建容量达到3000 万千瓦以上。若要达到规划目标，预计2015 年至2020 年新开工和完成装机量在40000 万千瓦左右。按照15000 元/千瓦的单位投资估算，每年的核电投资将达到1000 亿元左右，发展空间巨大。

　　2.核电行业准入高标准

　　核电运营企业是承接核电项目参与核电站运营的主体，准入门槛高，国内只有三家企业具有核电运营资格，分别是中广核、中核以及中电投。中核集团是经国务院批准组建、中央直接管理的国有重要骨干企业。中国核电是中核集团的附属公司，其主要业务为运营及管理在运的核电站，销售核电站所发电力，管理及监督在建核电站的工程建设，以及提供技术及支持服务，公司九成以上收入均来自电力销售。由于准入标准高，中国核电入世后将没有对手与之竞争。

　　3.核电行业内部蓬勃发展

　　至目前，中国只有26个反应堆运行，在建反应堆24个，拟建反应堆31个，相比于美国的104个、法国的58个、日本的54个、俄罗斯的33个，中国的核电站数量还相对偏少，我国发电量占比比巴基斯坦都少，由此可以看出该行业有很大潜力可以挖掘。

　　4.行业技术

　　我国的核电站所用核发电技术也在快速发展，从20世纪70年起世界上开始建造第二代核电站，而1990年后期到2010年开始运行的核电站基本为先进的轻水堆核电站属于第三代核电站，它们发生严重事故的概率均比第二代核电机组小100倍以上。.就目前而言，我国已引进AP1000等技术在建造浙江三门和山东海阳电站。

　　二．公司分析

　　1.公司综合能力分析

　　中国核电目前共拥有在用核电机组12台，占总装机容量的40%，控股在建机组11台，占总装机容量的44%。截止2014年年终，公司控股核电装机容量份额及核能发电电量均为国内市场第一。

　　2.价值分析

　　从中核电公司年报可以看出市场估值合理股价应该在6.70-7.80元/股，公司2014年市盈率为22.94倍。而核电板块的行业均值在46.2倍，可以看出中国核电被低估，所以建议在上市后积极购入。

　　3.市场影响

　　目前中国核电已成功在沪上市，日后想必是各大指数的成分股了，做为一直新星主力蓝筹，指数型基金不会怀疑中国核电进入各大指数的可能性，正常情况下会提前布置仓位。对于目前牛市行情中的新上市的主力核电蓝筹，更是散户追逐的对象，新股上市场依然具备非常大的上涨空间。