签订巴基斯坦核电暖通系统项目。根据公告,公司与中国核工业集团公司的全资子公司中国中原对外工程有限公司签订《K-2/K-3 项目核岛螺杆式冷水机组设备订货合同》及《K-2/K-3 项目核岛核级空调机组设备订货合同》,向公司订购用于巴基斯坦卡拉奇核电站K-2/K-3 项目的核岛螺杆式冷水机组设备及核岛空调机组设备,合同总金额为人民币3,402 万元。

      公司是国内核电暖通系统领域龙头,受益于国内重启和“走出去”战略。公司是国内核电暖通行业标准制定者,2011 年成功打通核电暖通系统总包产业链,成为国内仅有二家具备核电站暖通系统总包业务资格的企业之一,牌照齐全,核级风机、风阀、冷水机组领域均有突破性进展,打破国外技术垄断,有望是未来国内核电重启后暖通领域最大受益者。同时,国家高层积极推动核电“走出去”战略,包括近期将进行的南非千亿美元核电项目招标,预计都将有中国核电企业的强有力参与,推动国内核电制造企业集体出海。盾安环境与国内几个核电龙头都有良好合作关系,也将是核电“走出去”的受益者。盾安2012 年已为巴基斯坦恰希玛核电项目独家供应C3/C4 项目循环冷风机组,此次供货的巴基斯坦卡拉奇核电站K-2/K-3 项目是我国继巴基斯坦恰希玛核电项目的第二个对外援建核电项目,也是巴基斯坦目前最大的核电项目,采用的是我国自主设计开发的第三代百万千瓦级核电技术(即华龙一号)。

      董事长计划六个月内增持不超过公司1%股票,彰显对公司长期发展信心。受近期大盘剧烈调整影响,公司股价也出现大幅下挫,董事长拟增持股票,彰显对公司发展前景的信心和对公司价值的认可。公司正处于转型升级的重要时期,20 亿元定增积极推进,参股遨博科技,打造“自控元器件+MEMS 压力传感器+工业机器人”环环相扣的高端工业自动化制造体系,和“核电暖通+节能环保”两大系统集成应用供应服务,有望迎来二次腾飞。

      “买入”评级:预计2015-2017 年EPS 分别为0.22/0.39/0.66 元。分业务估值,目标价格19.66~21.62 元,短期大幅调整后凸显安全边际,建议逢低介入。 风险提示:前期多阴雨天气影响空调生产和对上游制冷配件的采购需求。