日前，中核华兴实施的新疆一PPP项目获得中国农业发展银行3.25亿元项目贷款批复，批复期限20年（含宽限期2年）。额度项下使用PSL资金的借款利率为4.545%（随中国人民银行PSL利率调整按季调整，若PSL资金额度不足，则执行中国人民银行五年期以上贷款基准利率上浮10%）。

    3月26日，项目公司签订贷款合同。3月28日完成首笔提款6000万元，本次提款执行PSL利率为4.545%，较同期基准下浮7.24%，显著压降了项目融资成本。

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    2008年金融危机之后，以美、欧、日、英主要发达经济体为代表，进行了大量的央行投放基础货币的创新。这为中国央行的基础货币投放创新起了很好的探路作用，中国央行将创设的一个新型工具将加入这一阵营——抵押补充贷款（PSL，即Pledged Supplementary Lending的缩写）。

    PSL作为一种新的储备政策工具，有两层含义，首先量的层面，是基础货币投放的新渠道；其次价的层面，通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率，引导中期利率。

    在我国，有很多信用投放，比如基础设施建设、民生支出类的信贷投放，往往具有政府一定程度担保但获利能力差的特点，如果商业银行基于市场利率水平自主定价、完全商业定价，对信贷较高的定价将不能满足这类信贷需求。央行PSL所谓引导中期政策利率水平，很大程度上是为了直接为商业银行提供一部分低成本资金，引导投入到这些领域。这也可以起到降低这部分社会融资成本的作用。

    2014年7月，央行向国开行注入为期3年1万亿的PSL，利率4.5%，用于支持棚户区改造、保障房安居工程、三农和小微企业发展。央行通过PSL可以调节向金融机构融资的成本，引导其向需要提供支持的实体经济部门注入低成本流动性，以降低特定实体经济部门的融资成本。不可否认的是，PSL兼具定向流动性释放的功能，甚至有分析人士将此轮PSL成为中国版QE（量化宽松），同时也是2015年股市大涨的催化剂。

    2019年2月20日中国人民银行以利率招标方式开展了200亿元逆回购操作后，21日人民银行发放抵押补充贷款（PSL）719亿元，与税期高峰、中央国库现金管理到期等因素对冲后，银行体系流动性处于合理充裕水平。