投资要点

      全球核能发展史可以用一句话来概括：在欧洲大陆萌芽，在英国，尤其是在美国和法国开花结果，在亚洲得到生命的进一步延续。具体到各国，由于国情，地理位置等等的不同，各国核能工业所经历的发展路径又各有特点。

      首先，在美国，核能最初是出于军事的目的而发展起来。而后由于国际原油价格的极度不稳定，美国政府出于对国家能源安全及地缘政治的考虑，核能开始被用于民用，并一度在电能市场上得到了极大的发展。随着本土的三里岛事故及前苏联的切尔诺贝利核电站事故的发生，1990年代后，核能在电能市场上的进一步发展受到了很大限制。目前美国一共有104座核电站，核电占比社会总发电量在近20年来一直维持在20%左右。

      进入21世纪，由于温室气体效应已成为世界普遍关心的一个大问题，对二氧化碳的排放课税已越来越可能在不久的将来成为一个事实。在这样的大环境下，美国政府重新开始加大对核能工业的支持力度。我们认为，如果二氧化碳的排放被课税在200美元/吨之上，核能发电在经济性上的优势就将显露出来，作为未来清洁能源的一种选择在美国必将得到进一步的发展。

      其次，法国由于能源的匮乏，同时受石油危机的影响，大力发展核电一直是法国政府能源政策中的重中之重。同时，法国核电的发展还得益于该国核军事工业的深厚积累。目前法国共有核电站59座，核电占法国总发电量的77%左右。

      考查各种发电的成本因素，核电在法国具有极强的生命力。未来，核电还将继续在法国的能源领域中占据首位。

      最后，中国的核电发展路径可以说是前慢后快。中国核电利用起步早、前期发展比较慢。2005年后，国家核电政策由“适度发展核电”改为“积极发展核电”，核电产业进入高速发展时期。