大力发展清洁能源将是未来转变能源结构的必然选择。我们认为随着风电、水电的大力发展，目前产业战略正经历由“适当发展核电”转变为“积极发展核电”，核电产业成为下一时期亮点的潜力更大。

　　核电经济高效、节能环保的特征使得大多数国家着力发展核电，全世界核电站每年发电量约为2500亿千瓦时，占世界总发电量的17%，其中法国核电甚至已占全国总发电量的79%。日前初定的新兴能源振兴规划同样也表明我国政府积极推进核电建设的决心，按计划核电消费比重将得到进一步提升，到2020年我国核电发电量或从目前的不到2%上升到7%左右的水平，预计到2015年我国核电规模3900万千瓦，到2020年核电总装机达7000万千瓦至8000万千瓦以上，可以说当前核电产业的景气周期已经来临。而随着未来10年核电投资步入高速发展时期，可测算的核电投资总规模目前就已高达10935亿元，若按核电设备占项目总投资50%及设备国产化率80%计算，则核电设备总投资将产生5467.5亿元的巨大市场蛋糕，预计在政策积极扶持和引导推动设备国产化率提升的情况下，国内核电设备生产企业完全可以实现年均20%以上的复合增长率。

　　在核电设备面临高增长趋势的情况下，目前核电设备行业动态市盈率仅为26倍上下，在新能源各子行业中明显处于偏低水平，我们认为偏低估值的背后显然蕴藏着足够的投资潜力。

　　鉴于核电较高的资质门槛能够体现相关企业的核心竞争力，且在获取订单方面有保障，因此，我们从受益核电投资及业绩成长确定性的角度，建议投资者关注中核科技、哈空调、二重重装、中国一重等。